کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، بازار طلا را وارد یکی از پرهیجانترین هفتههای سال کرد؛ جایی که موج خرید، سفتهبازی هوشمند و خروج کامل خرسها از بازار، قیمت اونس را به بالای ۴۳۰۰ دلار رساند. در حالی که بازار نقره سقوط تندی را تجربه کرد، طلا با یک بازگشت قاطع توانست جایگاه خود را در محدوده رکوردهای تاریخی حفظ کند—و حالا والاستریت با ۸۵٪ و مین استریت با ۷۱٪ انتظار ادامه صعود دارند.
به گزارش پایگاه خبری تحلیلی شاخص اول؛ طلا هفته را در فضایی مملو از انتظار آغاز کرد؛ بازاری که در یک کانال فشرده گرفتار شده بود و معامله گران نمیخواستند پیش از اعلام تصمیم فدرال رزرو ریسک کنند. سطح ۴۲۰۰ دلار مانند یک آهنربا رفتار قیمت را کنترل میکرد و هر بار که فلز زرد از آن فاصله میگرفت، دوباره به این محور برمیگشت. این وضعیت شبیه به آرایش قبل از یک انفجار قیمتی بود؛ نوسان کم، حجم پایین و نگاهها کاملاً معطوف به واشنگتن.
اما همهچیز از عصر چهارشنبه تغییر کرد؛ زمانی که جروم پاول با لحن محتاط اما انبساطی، کاهش نرخ بهره را اعلام کرد و بلافاصله موجی از خرید در بازارهای جهانی به راه افتاد. طلا ظرف نیم ساعت بیش از ۵۰ دلار جهش کرد و سقفهای جدیدی ساخت. نکته مهمتر آن بود که حتی با افت شدید نقره و فشار فروش همزمان، طلا توانست کف سازی کند و دوباره به بالای ۴۳۰۰ دلار بازگردد—رفتاری که معمولاً فقط در روندهای قدرتمند دیده میشود.
اکنون نهتنها معامله گران خرد، بلکه تحلیل گران حرفهای والاستریت نیز تقریباً یکصدا معتقدند قدرت صعودی طلا هنوز تخلیه نشده است.
سیاست پولی جدید آمریکا: سوخت اصلی رالی طلا
کاهش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره، پیامی فراتر از یک تغییر کوچک داشت. فدرال رزرو در عمل اعلام کرد:
چرخه سختگیری پولی به پایان رسیده.
خزانهداری میتواند دوباره اوراق کوتاهمدت را با حجم بالا منتشر کند.
دلار در کوتاهمدت تحت فشار خواهد بود.
بازارها باید خود را برای دورهای از نقدینگی بیشتر آماده کنند.
این پیامها در کنار هم یک اثر مشخص دارند: طلا جذابتر میشود.
بازار دقیقاً همین را تفسیر کرد. سرمایهگذاران به جای داراییهای بهره محور، داراییهای حقیقی را انتخاب کردند؛ داراییهایی که از تورم، ریسک ژئوپولیتیک و سقوط دلار مصون ترند.
رفتار تکنیکال: تثبیت بالای ۴۲۰۰، بازگشت بالای ۴۳۰۰
از منظر تکنیکالی، رفتار طلا طی هفته گذشته چند نشانه مهم داشت:
الف) ۴۲۰۰ دلار – سنگر دفاعی خریداران
هر بار قیمت به این محدوده رسید، سفارشهای خرید قدرتمند وارد شدند. این رفتار نشان میدهد پول هوشمند در حال انباشت است، نه خروج.
ب) شکست ۴۲۸۵ دلار – سیگنال شروع موج جدید صعود
عبور از سقف هفتگی و تثبیت بالای آن، طلا را در مسیر دستیابی به رکوردهای جدید قرار داد.
ج) بازگشت حیرتانگیز پس از سقوط نقره
اصلاح بازار نقره معمولاً فشار فروش سنگینی بر طلا وارد میکند، اما این بار طلا:
یک کف دوقلو ساخت
سریع جمع شد
دوباره به بالای ۴۳۰۰ برگشت
این رفتار نشاندهنده قدرت ساختاری روند صعودی است.
روانشناسی بازار: حذف خرسها و اجماع کمسابقه
نظرسنجی کیتکو یک نکته کلیدی دارد: برای اولین بار پس از ماهها، هیچ تحلیل گری در والاستریت سناریوی نزولی مطرح نکرده است.
۸۵٪ تحلیل گران صعودی
۱۵٪ خنثی
۰٪ نزولی
در مین استریت نیز:
۷۱٪ صعودی
۱۱٪ نزولی
۱۸٪ خنثی
این نوع اجماع معمولاً در سه حالت شکل میگیرد:
روند بسیار قوی است.
دادههای بنیادی بهشدت به نفع طلا هستند.
معامله گران باور دارند بازار وارد دوره جدیدی از قیمتگذاری شده.
هر سه مورد اکنون قابل مشاهده است.
اثرات در بازارهای موازی: چرا نقره سقوط کرد؟
درحالیکه طلا اوج میگرفت، نقره به دلایل زیر افت کرد:
نقدینگی کوتاهمدت از نقره به سمت طلا جابهجا شد.
نقره حساسیت بیشتری به چرخه صنعتی دارد.
الگوریتمهای معاملاتی در اصلاح طلا، نقره را تهاجمی تر فروختند.
اما نکته مهم این است که سقوط نقره روند طلای جهانی را تخریب نکرد.
این نشان میدهد بازار فعلاً رهبر واحد دارد: اونس طلا.
چشمانداز: آیا طلا به سقف تاریخی جدید میرسد؟
تا زمانی که طلا بالای محدوده ۴۲۰۰ باقی بماند، سه سناریو محتمل است:
سناریوی اصلی (قویترین):
حرکت به سمت ۴۳۵۰ → ۴۴۰۰ → ۴۵۰۰ دلار
سناریوی اصلاحی:
بازگشت به محدوده ۴۲۰۰–۴۲۵۰ قبل از ادامه روند
سناریوی کم احتمال:
نفوذ زیر ۴۲۰۰ تنها در صورت انتشار دادههای بسیار قوی تورمی یا اشتغال در آمریکا
جمعبندی:
بازار طلا در یکی از مهمترین هفتههای سال نشان داد که هنوز انرژی صعودی زیادی در خود دارد. تثبیت بالای ۴۲۰۰، جهش به سمت ۴۳۰۰، اجماع کمنظیر والاستریت و واکنش انفجاری به کاهش نرخ بهره، همگی میگویند:
روند صعودی طلا آغاز شده و نه پایان یافته.
تا زمانی که ساختار تکنیکال و بنیادی تغییر نکند، هدفهای بالاتر کاملاً قابل انتظارند.
