در حالی که دادههای اقتصادی بریتانیا نشانههایی از کندی رشد را آشکار کرده و فدرال رزرو در مسیر سیاستی ملایمتر قرار گرفته است، شاخص دلار یکی از بدترین عملکردهای سالانه خود را تجربه میکند. بازارها اکنون چشمانتظار تصمیمات سرنوشتساز بانکهای مرکزی در هفته آیندهاند.
دلار آمریکا در روز جمعه پس از کاهش در جلسات معاملاتی اخیر، در برابر ارزهای اصلی با اندکی افزایش همراه بود، اما با توجه به چشمانداز کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال آینده، همچنان در مسیر ثبت سومین کاهش هفتگی پیاپی قرار داشت.
پوند استرلینگ نیز پس از انتشار آماری که نشان داد اقتصاد بریتانیا در سه ماه منتهی به اکتبر بهطور غیرمنتظرهای کوچک شده است، با کاهش ارزش مواجه شد. در همین حال، یورو پس از رسیدن به بالاترین سطح خود در بیش از دو ماه گذشته در روز پنجشنبه، در سطح ۱.۱۷۳۸ دلار بدون تغییر باقی ماند.
شاخص دلار که ارزش پول ملی آمریکا را در برابر شش ارز معتبر دیگر میسنجد، با ۰.۱ درصد افزایش به ۹۸.۳۹ رسید و بخشی از سقوط روز پنجشنبه (که کمترین سطح دو ماهه بود) را جبران کرد؛ با این حال، با افت کلِ ۰.۶ درصدی در این هفته، همچنان در مسیر ثبت سومین کاهش هفتگی خود است. این «اسکناس سبز» تاکنون در ماه دسامبر ۱.۱ درصد تضعیف شده است.
این شاخص همچنین در سال جاری بیش از ۹ درصد کاهش یافته است که در مسیر ثبت شدیدترین افت سالانه از سال ۲۰۱۷ تاکنون قرار دارد.
باب سَوِج، رئیس استراتژی کلان بازار در مؤسسه BNY در نیویورک، در این باره گفت: «این وضعیت، ناشی از بیرمقیِ بازار در روز جمعه است. ارزش دلار در این هفته کاهش یافته و تقریباً در کل ماه هم نزولی بوده است.» او در پاسخ به این سؤال که آیا دلیل این اتفاق کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو است، گفت: «بله، تا حدودی.»
ارزش دلار در برابر ین، پیش از نشست هفته آینده بانک مرکزی ژاپن، با ۰.۳ درصد افزایش به ۱۵۵.۹۸ ین رسید. انتظار غالب در بازار این است که در این نشست، نرخ بهره افزایش یابد. تمرکز معامله گران اکنون بر اظهارات سیاستگذاران درباره چگونگی مسیر نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ معطوف شده است.
رویترز گزارش داد که بانک مرکزی ژاپن (BoJ) احتمالاً در هفته آینده تعهد خود مبنی بر ادامه افزایش نرخ بهره را حفظ خواهد کرد، اما تأکید میکند که سرعت افزایشهای بعدی به نحوه واکنش اقتصاد به هر مرحله از افزایش بستگی دارد.
پوند در برابر دلار با ۰.۱ درصد کاهش به ۱.۳۳۷۵ دلار رسید، اما همچنان نزدیک به بالاترین سطح هفت هفته اخیر (که روز پنجشنبه ثبت شده بود) معامله میشد. این وضعیت پس از انتشار دادههای اقتصادی رخ داد که احتمالاً انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلستان را تقویت میکند. هر دو ارز پوند و یورو در آستانه ثبت سومین هفته متوالی سود در برابر دلار هستند.
فدرال رزرو طبق انتظار، در هفته جاری نرخ بهره را کاهش داد؛ اما اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، و بیانیه همراه آن از سوی سرمایهگذاران کمتر از حد انتظار «انقباضی» تلقی شد و همین موضوع انگیزه فروش دلار را تقویت کرد.
سَوِج از مؤسسه BNY در این باره گفت: «این یک کاهش نرخ بهرهی خنثی بود. بله، هیئت مدیره دچار اختلاف نظر است و ما این را در آرای مخالف دیدیم. اما منصفانه نیست که بگوییم فدرال رزرو قصد دارد نرخها را بالا ببرد؛ مشابه آنچه بانکهای مرکزی دیگر مانند بانک مرکزی اروپا (ECB) و بانک مرکزی استرالیا (RBA) درباره آن صحبت میکنند.»
سرمایهگذاران با عدم قطعیت در مورد مسیر سیاست پولی ایالات متحده در سال آینده روبرو هستند؛ چرا که روندهای تورمی و میزان استحکام بازار کار همچنان نامشخص است. در این میان، معامله گران در محاسبات خود دو مرحله کاهش نرخ بهره را برای سال ۲۰۲۶ پیشبینی میکنند، که این برخلاف دیدگاه سیاست گذارانی است که تنها یک کاهش برای سال آینده و یک کاهش دیگر برای سال ۲۰۲۷ متصور هستند.
مقامات فدرال رزرو که با کاهش نرخ بهره در این هفته مخالفت کرده بودند، روز جمعه اعلام کردند نگران آن هستند که تورم همچنان بسیار بالا باشد و اجازه کاهش هزینههای استقراض را ندهد؛ بهویژه با توجه به اینکه دادههای رسمی اخیر درباره سرعت افزایش قیمتها در دسترس نیست.
چگونگی تحول سیاستهای پولی به دادههای اقتصادی بستگی دارد که به دلیل تأثیرات ناشی از تعطیلی ۴۳ روزه دولت فدرال در ماههای اکتبر و نوامبر، هنوز با تأخیر منتشر میشوند. ایالات متحده در حالی به سوی سال انتخابات میاندورهای پیش میرود که احتمالاً تمرکز اصلی بر عملکرد اقتصادی خواهد بود؛ آن هم در شرایطی که پرزیدنت دونالد ترامپ بر کاهش شدیدتر نرخ بهره تأکید دارد.
همچنین موضوع دیگری که در کانون توجه بازارها قرار دارد، پرسش درباره رئیس بعدی فدرال رزرو است و اینکه این انتصاب چه تأثیری بر نگرانیهای فزاینده در مورد استقلال بانک مرکزی در دوران ترامپ خواهد داشت.
در آن سوی اقیانوس اطلس، پوند استرلینگ در پی انتشار آماری که نشان داد تولید ناخالص داخلی (GDP) در بازه زمانی آگوست تا اکتبر ۰.۱ درصد کوچک شده است، تضعیف شد. این در حالی است که اقتصاددانان در نظرسنجی رویترز، رشد صفر (بدون تغییر) را پیشبینی کرده بودند.
فیلیپ شاو، اقتصاددان ارشد در مؤسسه Investec گفت: «در این مرحله کاملاً مشخص نیست که آیا ضعف اخیر اقتصاد نشاندهنده یک رکود بنیادین است یا بازتابی از کاهش موقت هزینهها پیش از ارائه بودجه است و اینکه آیا این حرکتها گذرا هستند یا خیر.»
ریچل ریوز، وزیر دارایی بریتانیا، در تاریخ ۲۶ نوامبر بودجهای را ارائه کرد که بر پایه افزایش مالیات ها تنظیم شده بود. دادههای اخیر، گمانهزنیها مبنی بر اینکه بانک مرکزی انگلستان (BoE) هفته آینده نرخ بهره را کاهش خواهد داد، تقویت کرد؛ هرچند چنین اقدامی از هفتهها پیش تقریباً بهطور کامل در بازار «پیش خور» شده است.
در میان سایر ارزها، فرانک سوئیس در سطح ۰.۷۹۵۱ به ازای هر دلار آمریکا تثبیت شد. فرانک روز پنجشنبه پس از آنکه بانک ملی سوئیس نرخ بهره را در سطح ۰ درصد بدون تغییر باقی گذاشت، به بالاترین سطح خود در نزدیک به یک ماه گذشته رسیده بود.
بانک مرکزی سوئیس اعلام کرد که توافق اخیر برای کاهش تعرفههای آمریکا بر کالاهای سوئیسی، چشمانداز اقتصادی را بهبود بخشیده است، حتی با وجود اینکه نرخ تورم تا حدودی کمتر از انتظارات بوده است.
منبع: روییترز
