با در اختیار داشتن حدود یک سوم وزن شاخص S&P 500، عملکرد سهام غولهای فناوری نقشی تعیینکننده در مسیر کل بازار سهام آمریکا دارد.
گزارشهای مالی مایکروسافت، اپل، متا (شرکت مادر فیسبوک) و تسلا در حال انتشار است؛ چهار شرکت از گروه «هفت باشکوه» (Magnificent Seven) که سودآوری آنها محرک اصلی سود کل در ایالات متحده محسوب میشود. طبق گفته «تاجیندر دیلون»، مدیر تحقیقات سود در LSEGپیش بینی میشود سود این گروه در این فصل ۲۱.۵ درصد رشد داشته باشد، در حالی که برای سایر شرکتهای شاخص S&P 500 این رشد ۵.۳ درصد تخمین زده میشود.
«آنتونی ساگلیمبن»، استراتژیست ارشد بازار در Ameriprise Financial، گفت: «انتظارات بسیار بالا است. بهویژه برای متا، مایکروسافت و اپل در این هفته، فضای کمتری برای ناامید کردن بازار وجود دارد.»
بخش فناوری در هفتههای اخیر متوقف شده است؛ آن هم پس از آنکه موتور محرک اصلی بازار صعودی بود که اکنون در حال ورود به چهارمین سال خود است. از پایان ماه اکتبر، فناوری بدترین عملکرد را در میان بخشهای S&P 500 داشته است. در حالی که گروههای دیگر مانند مواد اولیه، انرژی و صنایع درخشان ظاهر شدهاند، شاخص معیار (S&P 500) از ابتدای سال تاکنون ۲ درصد رشد کرده است.
با این حال، اگر سهام بخش فناوری و شرکتهای عظیم با مشکل مواجه شوند، صعود بیشترِ کل بازار دشوار خواهد بود؛ چرا که این شرکتها تأثیر بسیار زیادی بر شاخصهای اصلی دارند. در واقع، رشد قابلتوجه بخش فناوری در روز سهشنبه به شاخص S&P 500 کمک کرد تا در بالاترین سطح تاریخی خود بسته شود.
بخش فناوری یکسوم از وزن کل شاخص S&P 500 را به خود اختصاص داده است. گروه «هفت باشکوه» نیز حدود یکسوم از این شاخص را تشکیل میدهند. این گروه شامل اپل، مایکروسافت و انویدیا (در بخش فناوری)، متا و آلفابت شرکت مادر گوگل (در بخش خدمات ارتباطی)، و همچنین آمازون و تسلا (در بخش کالاهای مصرفی اختیاری) است.
«متیو مالی»، استراتژیست ارشد بازار در Miller Tabak، گفت: «اگر سهام هفت باشکوه با هم سقوط کنند، چرخش نقدینگی در بازار (به سمت بخشهای دیگر) تأثیر محدودی خواهد داشت… وزن آنها در شاخصها بسیار بالا است. اگر آنها پایین بیایند، شاخصها پایین میآیند و با پایین آمدن شاخصها، مردم شروع به خارج کردن پول خود از بازار سهام میکنند.»
یک پرسش حیاتی برای تمام شرکتهای آمریکایی در دوره گزارشدهی سهماهه چهارم این است که تا چه حد مزایای ملموسی از هزینهکردهای خود در حوزه هوش مصنوعی مشاهده کردهاند یا میتوانند برای آینده پیشبینی کنند.
این موضوع بهویژه در مورد شرکتهای «مقیاسبزرگ» مانند مایکروسافت و متا صدق میکند که مبالغ هنگفتی را صرف ساخت مراکز داده و زیرساختها برای پشتیبانی از برنامههای هوش مصنوعی میکنند.
ساگلیمبن گفت: «سرمایهگذاران میخواهند بشنوند که مخارج سرمایهای — بهخصوص آنچه مایکروسافت و متا انجام میدهند — ادامه خواهد یافت و آنها نشانههای بسیار واضحی از درآمدزایی یا سودآوریِ حاصل از این هزینهها را مشاهده میکنند.»
مایکروسافت، متا و تسلا گزارشهای خود را روز چهارشنبه پس از بسته شدن بازار منتشر میکنند، در حالی که اپل گزارش خود را روز پنجشنبه ارائه خواهد داد. از ابتدای سال جاری تاکنون، سهام اپل ۵ درصد، تسلا ۴ درصد و مایکروسافت ۰.۶ درصد کاهش یافته است. در مقابل، سهام متا ۲ درصد رشد داشته است.
نزول گسترده در بخش فناوری باعث شده است که این بخش بهطور نسبی ارزانتر شود. طبق دادههای LSEG Datastream، ارزشگذاری بخش فناوری با ضریب ۲۵.۸ برابرِ سود پیشبینیشده تا روز دوشنبه، در ارزانترین سطح خود نسبت به شاخص کل — که با ضریب بیش از ۲۲ برابر معامله میشود — از ماه مِی ۲۰۲۱ تاکنون قرار دارد. همچنین طبق گفته استراتژیستهای Evercore ISI، نسبت قیمت به سود (P/E) گروه «هفت باشکوه» با میانگین آنها پس از دوران پاندمی کووید-۱۹ مطابقت دارد، در حالی که ۴۹۳ سهم دیگرِ شاخص S&P 500 به عنوان یک گروه، در نزدیکی بالاترین سطح ارزشگذاری تاریخی خود معامله میشوند.
مؤسسه «اورکور» (Evercore) در یادداشتی نوشت: «در آزمون پیشِ روی بخش فناوری، فرصتهایی نهفته است.»
همه سهامهای فناوری با مشکل مواجه نشدهاند. نامهای کمتر دیدهشده در این بخش، مانند «سن دیسک» و «وسترن دیجیتال» — که دو نتایج خود را روز پنجشنبه گزارش میدهند — امسال با جهش قیمت روبرو بودهاند.
طبق دادههای LSEG IBESانتظار میرود کل بخش فناوری نتایج درخشانی را ثبت کند؛ به طوری که پیشبینی میشود سود آنها در سه ماهه چهارم حدود ۲۷ درصد رشد داشته باشد و برای کل سال ۲۰۲۶ این رشد به ۳۱ درصد برسد.
«چاک کارلسون»، مدیرعامل شرکت Horizon Investment Services، گفت: «اگر آنها فراتر از حد انتظار ظاهر شوند، شاهد جهش دوباره این سهام خواهید بود و این معاملات دوباره داغ خواهند شد.»
منبع: روییترز
