بازار فلزات گرانبها با موج تازهای از تقاضای امن مواجه شد؛ طلا به قله سه هفتهای رسید و نقره نیز همسو با آن رشد کرد، اما پلاتین و پالادیوم نتوانستند همراهی کنند. افت دلار پس از رأی قضایی مهم در آمریکا، بار دیگر توازن بازار را به نفع فلزات امن تغییر داد.
به گزارش پایگاه خبری تحلیلی شاخص اول، در معاملات اخیر، قیمت جهانی طلا با عبور از محدوده ۵۱۳۶ دلار به بالاترین سطح سه هفته گذشته رسید. این جهش پس از آن رخ داد که حکم دیوان عالی آمریکا علیه تعرفههای تجاری دوره دونالد ترامپ فشار محسوسی بر دلار وارد کرد.
همزمان، نقره نیز مسیر صعودی گرفت و به اوج بیش از دو هفته اخیر رسید. در مقابل، فلزات صنعتی تر مانند پلاتین و پالادیوم تحت فشار باقی ماندند؛ نشانهای از دوگانگی تقاضا در بازار فلزات.
دلار تضعیف شد، پناهگاهها تقویت شدند
رأی دیوان عالی آمریکا فضای تازهای از ابهام در سیاست تجاری ایجاد کرد و همین موضوع به تضعیف دلار انجامید. در چنین شرایطی، داراییهای امن معمولاً اولین مقصد سرمایههای محتاط هستند.
کاهش ارزش دلار بهطور سنتی از قیمت طلا و نقره حمایت میکند، زیرا این فلزات برای خریداران غیر دلاری ارزانتر میشوند. واکنش سریع بازار نشان میدهد پیوند معکوس دلار و طلا همچنان فعال و قدرتمند است.
بازگشت تقاضای پوشش ریسک
افزایش نااطمینانی سیاسی باعث شد معامله گران بار دیگر به استراتژی پوشش ریسک روی بیاورند. رشد همزمان قیمت نقدی و معاملات آتی طلا نشان میدهد هم سرمایهگذاران محافظهکار و هم بازیگران سفته باز وارد بازار شدهاند.
این رفتار معمولاً در مراحل اولیه موجهای امن دیده میشود. اگر فضای ابهام ادامه یابد، این جریان میتواند پایدارتر شود و از قیمتها حمایت کند.
چرا نقره رشد کرد اما پلاتین نه؟
نقره معمولاً در فازهای تقویت طلا، از جریان تقاضای سرمایهای منتفع میشود و همین الگو در معاملات اخیر نیز دیده شد. اما پلاتین و پالادیوم وابستگی بیشتری به تقاضای صنعتی دارند.
ضعف نسبی این دو فلز نشان میدهد بازار هنوز نسبت به چشمانداز صنعتی و رشد اقتصادی جهانی محتاط است. این واگرایی اغلب زمانی رخ میدهد که محرک اصلی بازار، ریسکهای مالی و سیاسی باشد نه رونق صنعتی.
آیا مسیر ۵۴۰۰ دلار باز میشود؟
برای ادامه صعود طلا، دو متغیر کلیدی تعیینکننده خواهند بود: نخست، دوام فشار بر دلار و دوم، سطح تنشهای ژئوپلیتیک. در صورت تداوم این عوامل، حرکت به سمت مقاومتهای بالاتر دور از انتظار نیست.
اما اگر دادههای اقتصادی آمریکا به سمت سیاست پولی سخت گیرانه تر اشاره کند، میتواند بخشی از تقاضای امن را خنثی کند. بنابراین بازار در نقطهای حساس میان سیاست پولی و ریسک سیاسی قرار گرفته است.
جمعبندی:
بازار فلزات گرانبها بار دیگر به تحولات سیاسی آمریکا واکنش نشان داد و طلا و نقره از موج تقاضای امن بهره بردند، در حالی که پلاتین و پالادیوم عقب ماندند. این واگرایی نشان میدهد محرک اصلی بازار فعلاً ریسکهای مالی است، نه رونق صنعتی.
در کوتاهمدت، جهت قیمت طلا بیش از هر چیز به مسیر دلار و سطح نااطمینانی جهانی وابسته است؛ متغیرهایی که مشخص میکنند آیا فلز زرد میتواند به قلههای بالاتر نزدیک شود یا وارد فاز تثبیت خواهد شد.
