داده‌های سخت اقتصادی، داده‌های نرم، بازار سهام، و سوگیری های شخصی، نکته این است که ممکن است دیدگاه‌هایی ظاهراً متناقض نسبت به اقتصاد داشته باشید، بدون اینکه واقعاً در مورد حقایق اختلافی وجود داشته باشد.
👷کلاه داده‌های سخت: اقتصاد به سختی رشد می‌کند و خطر رکود افزایش یافته 😬
داده‌های سخت شامل رفتارهای قابل مشاهده و قابل اندازه‌گیری هستند — چیزهایی که واقعاً اتفاق می‌افتند. مثل اشتغال، هزینه‌های شخصی، تولید صنعتی و سفارشات سرمایه‌گذاری.
از منظر داده‌های سخت، احساس خوبی نسبت به اقتصاد ندارم. این داده‌ها آن‌قدر سرد شده‌اند که می‌توان گفت در آستانه‌ی یک نقطه‌ی بحرانی هستیم.
- ایجاد شغل تقریباً به صفر رسیده
- مصرف شخصی ثابت مانده
- تولید صنعتی بدون تغییر است
- فعالیت سفارشات سرمایه‌ای از اوج خود فاصله گرفته
نسبت تعداد فرصت‌های شغلی به افراد بیکار در ماه ژوئیه برای اولین بار در چهار سال گذشته به زیر ۱:۱ رسیده — یعنی فرصت‌های شغلی کمتر از تعداد افراد بیکار شده‌اند.
نیل دوتا از Renaissance Macro می‌نویسد:
«ما در بخشی از منحنی Beveridge قرار داریم که کاهش تقاضای مازاد نیروی کار (نشان داده‌شده با کاهش فرصت‌های شغلی) منجر به افزایش قابل توجه نرخ بیکاری می‌شود. این خوب نیست.»
من مطمئن نیستم که حتماً وارد رکود خواهیم شد، اما به‌سختی می‌توان گفت که رشد اقتصادی سرنوشت محتوم ماست.
🧠 کلاه داده‌های نرم: کسب و کارها نگران اند و مردم نسبت به آینده افسرده شده‌اند 😞
داده‌های نرم از طریق نظرسنجی‌ها به دست می‌آیند — نظرات و احساسات مصرف کنندگان و صاحبان کسب‌وکار درباره امنیت شغلی، سلامت مالی، تورم، فعالیت‌های آینده و کیفیت نیروی کار.
طبق گزارش ISM، مدیران خرید گفته‌اند که فعالیت تولیدی برای شش ماه متوالی در حال انقباض بوده.
با اینکه نرخ بیکاری هنوز پایین است (۴.۳٪)، مردم احساس خوبی نسبت به اقتصاد ندارند.
عواملی مثل قطبی شدن سیاسی، رسانه‌های اجتماعی، منابع خبری بی‌کیفیت و گسترش اطلاعات نادرست باعث شده‌اند که شکاف بین داده‌های سخت و نرم بیشتر شود.
طبق نظرسنجی جدید وال‌استریت ژورنال و NORC:
- فقط ۲۵٪ از مردم فکر می‌کنند شانس خوبی برای بهبود سطح زندگی دارند — پایین‌ترین رقم از سال ۱۹۸۷
- بیش از سه چهارم گفته‌اند که اطمینانی ندارند نسل بعدی زندگی بهتری داشته باشد
- حدود ۷۰٪ باور دارند «رویای آمریکایی» دیگر معتبر نیست یا هیچ‌وقت نبوده — بالاترین سطح در ۱۵ سال گذشته
اگر نقطه‌ی امیدی وجود داشته باشد، این است که اقتصاد با وجود این همه بدبینی، همچنان رشد کرده. تصور کنید اگر احساسات مردم بهبود یابد، چه رونقی ممکن است ایجاد شود.
📈 کلاه بازار سهام: برنده در اقتصادی بی‌رمق 😎
در کوتاه‌مدت، داده‌های سخت و نرم می‌توانند باعث نوسان در بازار سهام شوند. عوامل فنی نیز قیمت‌ها را جابه‌جا می‌کنند. اما در بلندمدت، مهم‌ترین عامل تعیین کننده‌ی قیمت سهام، سودآوری شرکت‌هاست.
و چشم‌انداز سودآوری همچنان صعودی است.
تحلیل گران گلدمن ساکس می‌گویند شرکت‌های حاضر در بازار سهام از مواردی مثل:
- حضور بین‌المللی گسترده
- کاهش ارزش دلار
- تمرکز بر شرکت‌های بزرگ فناوری
بهره‌مند شده‌اند.
بنابراین، اگرچه شرایط اقتصادی برای همه مطلوب نیست، اما برای شرکت‌های بزرگ بازار سهام مناسب بوده.
ممکن است برخی بگویند بازار سهام بیش از حد رشد کرده و در آستانه‌ی سقوط است. اما اگر این حرف‌ها به سودآوری شرکت‌ها اشاره نکنند، اعتبار چندانی ندارند.
😅 کلاه سوگیری شخصی: سبد سهامم داغ‌تر از کسب و کارم 🙃
برخی افراد در اقتصاد قوی عملکرد ضعیفی دارند، و برخی در اقتصاد ضعیف شکوفا می‌شوند. دیدگاه شما نسبت به اقتصاد تحت تأثیر شرایط شخصی‌تان است.
من شخصاً احساسات متناقضی دارم.
به‌عنوان صاحب TKer، از رشد بازار سهام بسیار خوشحالم. اما این رشد برای کسب‌وکارم کمی تلخ بوده.
تعامل کاربران با TKer کاهش یافته و رشد مشترکین متوقف شده. در ۱۹ سال فعالیت در حوزه‌ی نشر مالی، یاد گرفته‌ام که علاقه‌ی خوانندگان در دوران رکود و نوسان بازار بیشتر است.
وقتی بازار رشد می‌کند — مثل تابستان امسال — افراد کمتری علاقه‌مند به درک عوامل محرک بازار هستند.
به عبارتی، آنچه برای سبد سهام خوب است، برای کسب‌وکار اطلاعات مالی چندان مطلوب نیست. و بالعکس.
البته، هرگز آرزوی نوسان بیشتر بازار را ندارم. خوشبختانه، به عنوان سرمایه‌گذار بلندمدت، به‌طور طبیعی در برابر این نوسانات محافظت شده‌ام.
🔭 نگاه کلی
همان‌طور که گفتم، TKer داستان رشد بلندمدت بازار سهام را روایت می‌کند. این یک خبرنامه‌ی بورسی است.
و در حالی که همچنان درباره داده‌های سخت و نرم و سایر موضوعات می‌نویسم، همیشه از منظر سرمایه‌گذاران بازار سهام خواهد بود.
منبع: Aol
